Greg Abel otvára novú éru: Berkshire Hathaway sa vracia k nákupom

Spoločnosť Berkshire Hathaway patrí medzi najúspešnejšie investičné príbehy v histórii. Po desaťročiach vedenia Warrenom Buffettom prevzal na začiatku roka 2026 pozíciu generálneho riaditeľa Greg Abel. Zatiaľ čo prvý štvrťrok pod novým vedením nepriniesol zásadné obraty, druhý štvrťrok znamenal výraznú zmenu stratégie. Spoločnosť sa po viac ako troch rokoch opäť stala čistým kupcom akcií a jej akcie sa po takmer ročnej stagnácii približujú k historickým maximám.

Ak vás zaujíma podrobnejší vývoj vedenia a alokácie kapitálu, pozrite si náš prehľade portfólia Berkshire Hathaway pod vedením Grega Abela.

Silné prevádzkové výsledky a rast zisku

V druhom štvrťroku dosiahla spoločnosť Berkshire Hathaway tržby vo výške 101,8 miliardy USD, čo predstavuje medziročný nárast o 10 %. Pri hodnotení výsledkov je však kľúčové rozlišovať dve zložky. Zmeny hodnoty investičného portfólia priniesli zisk 12,7 miliardy USD v porovnaní s 5 miliardami USD v rovnakom období minulého roka. Warren Buffett opakovane zdôrazňoval, že výkyvy trhových cien akcií nevypovedajú o skutočnej dlhodobej výkonnosti firmy.

Podstatne dôležitejší prevádzkový zisk z priamo vlastnených dcérskych firiem vzrástol o 16 % z 11,16 miliardy USD na 12,98 miliardy USD. Pre konglomerát zahrňujúci desiatky podnikov z oblasť poisťovníctva, energetiky či priemyslu ide o veľmi silný výsledok.

Po troch rokoch opäť čistým kupcom akcií

V priebehu druhého štvrťroka nakúpila Berkshire Hathaway akcie za 23,5 miliardy USD, pričom predala akcie len za 3,7 miliardy USD. Čistý objem nákupov tak dosiahol takmer 20 miliárd USD. Znamená to zásadný obrat po 14 po sebe nasledujúcich štvrťrokoch, počas ktorých bola firma čistým predajcom a predovšetkým hromadila hotovosť.

Návrat k nákupom je pre trhy významným signálom, keďže vedenie spoločnosti historicky alokuje desiatky miliárd dolárov do akcií iba vtedy, keď vidí atraktívne ocenenie a príležitosti.

Alphabet medzi najväčšími pozíciami a masívne spätné odkupy

Jedným z najvýznamnejších krokov bol rast pozície v spoločnosti Alphabet, ktorá sa prvýkrát dostala medzi päť najväčších akciových pozícií Berkshire Hathaway po boku firiem Apple, American Express, Bank of America a Coca-Cola. Berkshire navyše v júni priamo investovala 10 miliárd USD do nových akcií Alphabetu v rámci emisie určenej na financovanie infraštruktúry pre umelú inteligenciu, pričom získala akcie približne o 6 % lacnejšie oproti aktuálnej trhovej cene.

Podrobnejší pohľad na prvý rok po zmene vedenia prináša aj článok o tom, čo ukázali výsledky Berkshire Hathaway po odchode Warrena Buffetta.

Zroveň Berkshire zvýšila spätné odkupy vlastných akcií na 4,5 miliardy USD z 235 miliónov USD v prvom štvrťroku. V dôsledku týchto investícií klesla hotovostná rezerva z rekordných 397,4 miliardy USD na 365,5 miliardy USD, čo je prvý výraznejší pokles hotovosti za približne štyri roky.

Pretrvávajúce riziká a globálna neistota

Napriek aktívnejšiemu využívaniu kapitálu vedenie spoločnosti poukazuje na riziká spojené s globálnou ekonomikou, ako sú geopolitické konflikty, obchodné clá či narušenie dodávateľských reťazcov. Tieto faktory môžu negatívne ovplyvniť prevádzkové náklady vlastných firiem aj vývoj akciového portfólia.

Spoločnosť XTB sa vo svojom e-booku zamerala na vývoj spoločnosti Berkshire Hathaway, jej investičnú stratégiu aj najdôležitejšie pozície.

Investovanie je rizikové. Investujte zodpovedne.