Ako sa darilo Berkshire Hathaway po odchode Warrena Buffetta?

Analýza prvých výsledkov Berkshire Hathaway pod vedením Grega Abela, rekordná hotovosť a porovnanie výkonnosti akcií voči indexu S&P 500.

Tradične cez víkend prebehlo zverejňovanie výsledkov spoločnosti Berkshire Hathaway, ktorú donedávna viedol legendárny investor Warren Buffett. Ten na pozícii CEO ku koncu minulého roka skončil a nahradil ho Greg Abel. Pokiaľ chcete spoznať spoločnosť Berkshire Hathaway a jej biznis, môžete si stiahnuť e-book od spoločnosti XTB.

Berkshire za prvý kvartál pod vedením Grega Abela dosiahol prevádzkový zisk 11,3 miliardy dolárov (+17 % medziročne), hotovostnú pozíciu rekordných 397 miliárd dolárov a pokračoval ako čistý predajca akcií — už 14. kvartál v rade. Napriek tomu akcie od oznámenia Buffettovho odchodu zaostávajú za S&P 500 o takmer 40 percentuálnych bodov.

Finančné výsledky: Silný kvartál napriek zmenám

Po finančnej stránke má za sebou firma veľmi úspešný kvartál. Celkový prevádzkový zisk dosiahol 11,3 miliardy dolárov, čo predstavuje zhruba 17 % medziročný rast.

Výrazné zvýšenie ziskov nastalo predovšetkým pri upisovaní poisťovania, kde rástli o takmer 30 %. Hlavným dôvodom bola absencia väčších poistných udalostí a prírodných katastrof, ktoré ťahali výsledky z tohto segmentu nadol počas predchádzajúceho roka.

Ostatné divízie dopadli takto:

• Poisťovanie: nárast o ~30 % vďaka absencii veľkých katastrof
• Dlhopisy: mierne nižší výnos kvôli klesajúcim úrokovým sadzbám
• Železnice: 13 % rast vďaka zlepšenej prevádzkovej efektivite
• Ostatné segmenty: výsledky na podobnej úrovni ako minulý rok

Firma tiež zaznamenala nižšie dočasné straty z precenenia akciových investícií.

Hotovostná pozícia: Nový rekord

Berkshire pokračoval v ďalšom predaji akcií. Za minulý kvartál nakúpil akcie za 16 miliárd USD a predal za 24 miliárd dolárov. Spoločnosť je tak čistým predajcom akcií už 14 kvartálov v rade — najdlhšia takáto šnúra v jej histórii.

Aj vďaka týmto predajom sa hotovostná pozícia vyšplhala na rekordných 397 miliárd dolárov — rekord nielen v nominálnej hodnote, ale aj v pomere k veľkosti aktív. Berkshire a jeho vedenie sa teda zatiaľ do veľkých nákupov nepúšťa a vyčkáva s obrovským balíkom hotovosti.

Vedenie a stratégia: Žiadne veľké zmeny

Podľa vyjadrení Abela na stretnutí akcionárov sa veľké zmeny nechystajú ani v oblasti vedenia firmy. Berkshire pokračuje v solídnom fungovaní bez dramatických strategických posunov.

Akcie zaostávajú za trhom: Anomália alebo nová realita?

Napriek tomu, že Berkshire pokračuje v solídnom fungovaní, akcie od oznámenia Buffettovho odchodu zaostávajú za indexom S&P 500 o približne 40 percentuálnych bodov.

Za posledný takmer rok totiž akcie Berkshire oslabujú o ~12 %, zatiaľ čo index S&P 500 rastie o viac ako 28 %. Takýto rozdiel výkonnosti medzi indexom a akciami Berkshire predstavuje skôr anomáliu.

Viac o posledných výsledkoch Berkshire nájdete aj vo výsledkovom videu od spoločnosti XTB.

Investovanie je rizikové. Investujte zodpovedne.