Technologický index Nasdaq sa po dlhom období rekordných ziskov dostal pod predajný tlak. Masívne investície do umelej inteligencie a prudký rast polovodičových firiem síce tlačili trhy nahor, v posledných dňoch však prevládla opatrnosť. Investori čoraz intenzívnejšie skúmajú, kedy sa miliardové výdavky do AI premenia na skutočný voľný cash flow.

Výpredaj čipov a otazníky okolo umelej inteligencie

Jedným z primárnych spúšťačov poklesu je výpredaj v sektore polovodičov. Tlak pocítili spoločnosti ako AMD či Micron, ktoré doteraz výrazne profitovali z rozvoja technológií. Situáciu navyše komplikujú správy o technologickom pokroku Číny vo vývoji vlastných čipov, čo vyvoláva otázky o udržateľnosti vysokých marží západných firiem.

• Súvisiaca analýza: Prečo technologické akcie zo skupiny Magnificent 7 začínajú zaostávať?

Pozornosť sa sústredí aj na technologických gigantov ako Microsoft, Alphabet, Meta a Amazon. Tieto firmy plánujú investovať stovky miliárd dolárov do dátových centier a cloudovej infraštruktúry. Trhu už nestačí len prekonanie odhadov tržieb. Ak firma prinesie slabší výhľad do budúcnosti, jej akcie môžu okamžite čeliť výpredajom.

Rotácia kapitálu do tradičných sektorov

Opatrnosť investorov neznamená okamžitý útek z akciového trhu. Dochádza k takzvanej rotácii kapitálu, pri ktorej prostriedky prúdia z vysoko ocenených technologických akcií do stabilnejších odvetví.

Investori vyhľadávajú firmy s predvídateľnejšími výsledkami. Vyššiemu záujmu sa tak tešia zdravotnícke spoločnosti, priemyselné podniky či sektor spotrebného tovaru. Od technologických firiem sa po rokoch prudkého rastu vyžaduje naplnenie vysokých očakávaní.

• Súvisiaci článok: Nasdaq ETF pod lupou: Ako funguje technologický index?

Riziká spojené s infláciou a rozhodnutiami Fedu

Podstatným faktorom ovplyvňujúcim náladu na trhu zostáva makroekonomický vývoj. Trhy pozorne sledujú kroky amerického Federálneho rezervného systému (Fed) a smerovanie úrokových sadzieb. Očakáva sa ich stabilita v rozmedzí 3,50 až 3,75 %, no neistotu udržiavajú inflačné tlaky spôsobené cenami energií či nákladmi na infraštruktúru.

Ak by inflácia zostala zvýšená, Fed môže ponechať sadzby na vyšších úrovniach dlhšie. Vyššie výnosy dlhopisov majú negatívny dopad najmä na vysoko oceňované technologické firmy, pretože znižujú súčasnú hodnotu ich budúcich ziskov.

Zdroj: CME FedWatch Tool

Kľúčové technické úrovne pre index Nasdaq

Z pohľadu technickej analýzy je pre index kľúčové pásmo okolo 28 500 až 28 600 bodov. Návrat nad túto úroveň by otvoril priestor na opätovné testovanie predchádzajúcich maxím okolo 31 000 bodov.

V prípade prehlbujúceho sa poklesu sa pozornosť sústredí na hranice 27 500 a 27 000 bodov. Z hľadiska objemu obchodov je významná zóna medzi 24 800 a 25 000 bodmi. Výraznejšie nákupné zóny, ktoré môžu pritiahnuť inštitucionálnych investorov, ležia v pásmach 24 000 až 24 500 bodov a následne 22 600 až 23 200 bodov.

Zdroj: xStation 5, cenový graf nástroja US100

Vysoké očakávania spochybňujú ďalší rast

Prebiehajúca korekcia neznamená koniec trendu umelej inteligencie. Dopyt po výpočtovom výkone a čipoch zostáva vysoký a technologickí giganti budú vo výdavkoch pokračovať. Rozhodujúcim faktorom pre ďalší vývoj akcií však bude schopnosť firiem premeniť sľuby na reálne príjmy.

Ak chcete sledovať vývoj technologických akcií alebo indexu Nasdaq, ich analýzu a obchodovanie môžete realizovať cez platformu XTB.

• Začnite investovať: Založte si účet zadarmo a získajte prístup k akciám a investičným nástrojom.

Finančné rozdielové zmluvy sú zložité nástroje a sú spojené s vysokým rizikom rýchlych finančných strát v dôsledku pákového efektu. Na 77 % účtov retailových investorov dochádza k finančným stratám pri obchodovaní s finančnými rozdielovými zmluvami u tohto poskytovateľa. Mali by ste zvážiť, či chápete, ako finančné rozdielové zmluvy fungujú, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko, že utrpíte finančné straty. Investovanie je rizikové. Investujte zodpovedne.